ما هو معدل التشغيل؟
يشير مصطلح نسبة التشغيل إلى كفاءة إدارة الشركة من خلال مقارنة إجمالي المصروفات التشغيلية (OPEX) للشركة مع صافي المبيعات. تُظهر نسبة التشغيل مدى كفاءة إدارة الشركة في الحفاظ على انخفاض التكاليف أثناء توليد الإيرادات أو المبيعات. كلما كانت النسبة أصغر، كانت الشركة أكثر كفاءة في توليد الإيرادات مقارنةً بإجمالي المصروفات.
النقاط الرئيسية
- يُظهر معدل التشغيل في الشركة كفاءة إدارة الشركة من خلال مقارنة إجمالي المصروفات التشغيلية للشركة مع صافي المبيعات.
- يُعتبر انخفاض نسبة التشغيل علامة إيجابية، حيث يشير إلى أن المصاريف التشغيلية تُشكّل نسبة أقل من صافي المبيعات بشكل متزايد.
- من قيود نسبة التشغيل أنها لا تشمل الديون.
صيغة وحساب نسبة التشغيل
الصيغة المستخدمة لحساب نسبة التشغيل هي:
نسبة التشغيل = المصاريف التشغيلية + تكلفة البضائع المباعة صافي المبيعات
نسبة التشغيل = (المصاريف التشغيلية + تكلفة البضائع المباعة) / صافي المبيعات
نسبة التشغيل = صافي المبيعات / (المصاريف التشغيلية + تكلفة البضائع المباعة)
- من بيان الدخل الخاص بالشركة، خذ إجمالي تكلفة البضائع المباعة (COGS)، والتي يمكن أن تُسمى أيضًا تكلفة المبيعات.
- ابحث عن إجمالي المصاريف التشغيلية، والتي يجب أن تكون في مكان أبعد في قائمة الدخل.
- اجمع إجمالي المصاريف التشغيلية وتكلفة البضائع المباعة (COGS) وضع النتيجة في البسط في المعادلة.
- قسّم مجموع المصاريف التشغيلية وتكلفة البضائع المباعة (COGS) على إجمالي صافي المبيعات.
- يرجى ملاحظة أن بعض الشركات تدرج تكلفة البضائع المباعة (COGS) كجزء من المصاريف التشغيلية، بينما تقوم شركات أخرى بتفصيل التكلفتين بشكل منفصل.
فهم نسبة التشغيل
لدى محللي الاستثمار العديد من الطرق لتحليل أداء الشركات. نظرًا لأنه يركز على الأنشطة التجارية الأساسية، فإن إحدى الطرق الأكثر شيوعًا لتحليل الأداء هي تقييم نسبة التشغيل.
يُستخدم معدل التشغيل للشركة عادةً جنبًا إلى جنب مع العائد على الأصول (ROA) والعائد على حقوق الملكية (ROE) لقياس كفاءة العمليات التشغيلية للشركة. من المفيد متابعة معدل التشغيل على مر الزمن لتحديد الاتجاهات في الكفاءة التشغيلية أو عدم الكفاءة.
يُعتبر ارتفاع نسبة التشغيل علامة سلبية. وذلك لأن هذا يشير إلى أن المصاريف التشغيلية تزداد بالنسبة إلى المبيعات أو الإيرادات. ولكن، إذا كانت نسبة التشغيل تنخفض، فهذا يعني أن مصاريف الشركة تتناقص أو أن الإيرادات تزداد. وفي بعض الحالات، قد يكون ذلك مزيجًا من الاثنين.
قد تحتاج الشركة إلى تنفيذ ضوابط للتكاليف لتحسين الهامش إذا زاد معدل التشغيل بمرور الوقت.
مكونات نسبة التشغيل
تذكر أن نسبة التشغيل للشركة تقارن بين مصاريف التشغيل وصافي المبيعات. بينما يشير مصطلح صافي المبيعات إلى إجمالي مبيعات الشركة مطروحًا منها المرتجعات والخصومات والتخفيضات، فإن مصاريف التشغيل هي في الأساس جميع المصاريف باستثناء الضرائب ومدفوعات الفائدة. أيضًا، عادةً ما لا تشمل الشركات المصاريف غير التشغيلية في نسبة التشغيل.
تشمل النفقات التشغيلية التكاليف المرتبطة بتشغيل الأعمال والتي لا ترتبط مباشرة بإنتاج منتج أو خدمة. تتضمن النفقات التشغيلية النفقات العامة مثل تكاليف المبيعات والتكاليف العامة والإدارية. مثال على النفقات العامة قد يكون تكلفة المكتب الرئيسي لشركة ما، لأنه على الرغم من ضرورته، إلا أنه لا يرتبط مباشرة بالإنتاج. يمكن أن تشمل النفقات التشغيلية:
- الرسوم المحاسبية والقانونية
- تكاليف المبيعات والتسويق
- تكاليف اللوازم المكتبية
- مصاريف الإيجار والمرافق
- تكاليف الإصلاح والصيانة
- مصاريف الرواتب والأجور
يمكن أن تشمل النفقات التشغيلية أيضًا تكلفة البضائع المباعة (COGS)، وهي النفقات المرتبطة مباشرة بـ الإنتاج السلع والخدمات. ومع ذلك، فإن معظم الشركات تفصل بين النفقات التشغيلية وهذا الرقم. لذلك، يجب جمع التكلفتين معًا لتشكيل البسط في حساب نسبة التشغيل. يمكن أن تشمل تكلفة البضائع المباعة للشركة ما يلي:
- تكاليف المواد المباشرة
- العمالة المباشرة
- إيجار المصنع أو منشأة الإنتاج
- الفوائد والأجور للعاملين في الإنتاج
- تكاليف إصلاح المعدات
الإيرادات أو صافي المبيعات هو السطر العلوي في بيان الدخل وهو مقدار المال الذي تولده الشركة قبل خصم النفقات. بعض الشركات تسجل الإيرادات كصافي المبيعات لأنها تتلقى عوائد للبضائع من العملاء حيث تقوم بإعادة المبلغ للعميل، والذي يتم خصمه من الإيرادات.
جميع هذه البنود مدرجة في بيان الدخل. يجب على الشركات أن توضح بوضوح أي من النفقات تشغيلية وأي منها مخصصة لاستخدامات أخرى.
قيود نسبة التشغيل
من قيود نسبة التشغيل أنها لا تشمل الديون. بعض الشركات تتحمل قدرًا كبيرًا من الديون، مما يعني أنها ملتزمة بدفع مبالغ كبيرة من الفوائد، والتي لا تُدرج في رقم المصاريف التشغيلية لنسبة التشغيل. يمكن أن يكون لدى شركتين نفس نسبة التشغيل مع مستويات ديون مختلفة تمامًا، لذا من المهم مقارنة نسب الديون قبل التوصل إلى أي استنتاجات.
كما هو الحال مع أي مقياس مالي، يجب مراقبة نسبة التشغيل على مدى فترات متعددة من الفترات المحاسبية لتحديد ما إذا كان هناك اتجاه معين. يمكن للشركات أحيانًا تقليل التكاليف على المدى القصير، مما يؤدي إلى تضخيم أرباحها مؤقتًا. يجب على المستثمرين مراقبة التكاليف لمعرفة ما إذا كانت تزداد أو تنخفض بمرور الوقت، مع مقارنة تلك النتائج بأداء الإيرادات والأرباح.
من المهم أيضًا مقارنة نسبة التشغيل مع الشركات الأخرى في نفس الصناعة. إذا كانت الشركة لديها نسبة تشغيل أعلى من متوسط نظيراتها، فقد يشير ذلك إلى عدم الكفاءة والعكس صحيح. وأخيرًا، كما هو الحال مع جميع النسب، يجب استخدامها كجزء من تحليل كامل للنسب، وليس بشكل منفصل.
نسبة التشغيل مقابل نسبة مصروفات التشغيل
لا تخلط بين مصطلحي نسبة التشغيل ونسبة المصروفات التشغيلية. نسبة التشغيل هي مقارنة إجمالي مصروفات الشركة مع الإيرادات أو صافي المبيعات المحققة. تُستخدم هذه النسبة لتحليل الشركات في مختلف الصناعات.
يُستخدم مصطلح نسبة مصاريف التشغيل (OER) في صناعة العقارات. يُستخدم لقياس تكلفة تشغيل العقار مقارنة بالدخل الذي يولده العقار.
يتم حساب نسبة مصاريف التشغيل عن طريق قسمة مصاريف التشغيل للعقار (بعد خصم الاستهلاك) على إجمالي الدخل التشغيلي. تُستخدم نسبة مصاريف التشغيل لمقارنة المصاريف بين العقارات المماثلة.
مثال على نسبة التشغيل
فيما يلي بيان الدخل لشركة Apple (AAPL)، وفقًا لنتائج الشركة للربع الثاني من السنة المالية لعام 2024:
- أبلغت شركة Apple عن إجمالي الإيرادات أو صافي المبيعات بقيمة 90.75 مليار دولار للفترة.
- بلغ إجمالي تكلفة المبيعات (أو تكلفة البضائع المباعة) 48.48 مليار دولار، بينما كانت إجمالي المصاريف التشغيلية 14.37 مليار دولار.
نحسب البسط لنسبة التشغيل عن طريق إضافة 48.48 مليار دولار (تكلفة البضائع المباعة COS) + 14.37 مليار دولار (المصروفات التشغيلية) ليصبح المجموع 62.85 مليار دولار للفترة. يتم حساب نسبة التشغيل كما يلي: 62.85 مليار دولار ÷ 90.75 مليار دولار، وهو ما يعادل 0.69 أو 69%. نسبة التشغيل لشركة Apple تعني أن 69% من صافي مبيعات الشركة هي مصروفات تشغيلية.
يجب فحص نسبة التشغيل على مدى عدة أرباع للحصول على فكرة عما إذا كانت الشركة تدير تكاليف التشغيل بفعالية. يمكن للمستثمرين أيضًا مراقبة المصاريف التشغيلية وتكلفة البضائع المباعة بشكل منفصل لتحديد ما إذا كانت التكاليف تتزايد أو تتناقص مع مرور الوقت.
ماذا يحدد الربح التشغيلي للشركة؟
نسبة التشغيل هي مقياس للكفاءة المالية يقارن بين النفقات التشغيلية وصافي المبيعات. يمكن لإدارة الشركة والمحللين والمستثمرين استخدام نسبة التشغيل لتحديد مدى قدرة الشركة على الحفاظ على انخفاض تكاليفها أو نفقاتها أثناء توليدها للإيرادات. تعني نسبة التشغيل المنخفضة أن الشركة تستطيع إدارة نفقاتها والحفاظ عليها منخفضة بالنسبة لمبيعاتها.
كيف تحسب نسبة التشغيل لشركة ما؟
ستحتاج إلى بعض الأرقام المالية الرئيسية من البيانات المالية للشركة لحساب نسبة التشغيل: النفقات التشغيلية، تكلفة البضائع المباعة (والتي تُسمى أحيانًا تكلفة المبيعات)، والمبيعات الصافية.
لحساب نسبة التشغيل، قم بإضافة المصاريف التشغيلية وتكلفة البضائع المباعة، ثم قسّم النتيجة على صافي مبيعات الشركة.
ما هي المصاريف التشغيلية؟
النفقات التشغيلية هي أي تكاليف تتكبدها الشركة خلال عملياتها الأساسية. تشمل أمثلة النفقات التشغيلية الإيجار، الرواتب، التأمين، البحث والتطوير، التسويق، المعدات، المرافق، الإصلاحات وتكاليف المخزون من بين أمور أخرى.
الخلاصة
تسمح المقاييس لفرق الإدارة في الشركات والمحللين والمستثمرين بفهم الوضع المالي للشركة. يتم التعبير عن العديد من هذه المقاييس كنسب، مثل نسبة التشغيل. تقارن هذه النسبة بين مصاريف التشغيل للشركة (التكاليف التي تتكبدها خلال العمليات العادية) وصافي مبيعاتها. يمكنك تحديد مدى كفاءة الشركة في إدارة نفقاتها - نسبة عالية أو نسبة تتزايد تعني أن نفقاتها تخرج عن السيطرة، بينما نسبة منخفضة تعني أن الشركة قادرة على الحفاظ على تكاليفها منخفضة أثناء توليد الإيرادات.