ما هو الارتداد بعد البيع المفرط؟
الارتداد بعد البيع المفرط هو ارتفاع في أسعار الأوراق المالية يحدث بسبب اعتبار البيع السابق له شديدًا للغاية. قد يكون هذا الارتفاع قصير الأمد بطبيعته، حيث قد تشير الأساسيات الأساسية إلى أسعار أقل؛ ومع ذلك، قد تكون سرعة البيع الأولية شديدة للغاية، مما يدفع إلى حدوث الارتداد.
سيكون الإجراء السعري المعاكس للارتداد من حالة البيع المفرط هو البيع الناتج عن كون الأسعار في حالة شراء مفرط.
النقاط الرئيسية
- يشير الارتداد من حالة البيع المفرط إلى ارتفاع في سعر الورقة المالية بعد عملية بيع يُنظر إليها على أنها شديدة للغاية.
- خلال ارتداد من حالة البيع المفرط، يرتفع سعر الورقة المالية بسرعة إلى مستوى يتماشى مع تقييمها.
- يمكن أن ينخفض سعر الأصل بشكل كبير بسبب سلوك القطيع، وتجنب الخسارة، والذعر، وكذلك بسبب الأخبار السلبية المتعلقة بالأمان أو السوق.
- الورقة المالية المبيعة بأكثر من قيمتها هي تلك التي يكون سعرها أقل من قيمتها الدفترية أو قيمتها الجوهرية.
- يمكن استخدام التحليل الفني والتحليل الأساسي لتحديد ما إذا كانت الورقة المالية قد بيعت بأكثر من قيمتها الحقيقية.
فهم الارتداد في حالة الإفراط في البيع
قبل حدوث ارتداد بعد البيع المفرط، وبسبب الاتجاهات السلوكية مثل سلوك القطيع، وتجنب الخسارة، وإغراء الذعر، يمكن أن تنخفض الأسعار أكثر مما ينبغي بناءً على التحليل الفني و/أو التحليل الأساسي. يمكن أن يحدث هذا السلوك السعري في أي عدد من الأسواق بما في ذلك الأسهم والسندات والسلع.
يشير الارتداد بعد البيع المفرط إلى أن الأسعار تقوم بتصحيح نفسها صعودًا لأنها انخفضت بشكل كبير قبل الارتداد. يعني كون الأصل أو السوق في حالة بيع مفرط أن سعره قد انخفض إلى مستوى أقل من القيمة العادلة. يمكن أن تتسبب البيانات الاقتصادية الكلية السلبية مثل أرقام التوظيف أو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) التي تخفق في تحقيق التوقعات في عمليات بيع واسعة النطاق، بينما يمكن أن تؤدي البيانات الخاصة بالشركة مثل الأرباح الضعيفة أو التوجيهات المنخفضة إلى نفس التأثير على سهم معين.
كيفية تحديد حالات البيع المفرط
يمكن تحديد ما إذا كانت الأسعار قد انخفضت إلى مستوى مبالغ في بيعه بناءً على التحليل الأساسي أو التحليل الفني. من الجانب الأساسي، إذا تم بيع الأسعار إلى ما دون القيمة الدفترية أو القيمة الجوهرية، فقد يكون هناك سبب قوي للاعتقاد بأنها مبالغ في بيعها، أو إذا كان السعر المنخفض يشير إلى نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) التي أصبحت فجأة أقل بكثير من نظيراتها. غالبًا ما يكون الوضع المبالغ في بيعه مدفوعًا بالخوف.
مع التحليل الفني، يمكن الحكم على حالة البيع المفرط من خلال النظر إلى المؤشرات الفنية. على سبيل المثال، قد تشير الأسعار التي تنخفض عن المتوسط المتحرك إلى أن السعر منخفض جدًا. غالبًا ما يتم استخدام مؤشرات مثل المذبذبات لتحديد حد أدنى محتمل، والذي إذا تم الوصول إليه، يشير إلى حالة البيع المفرط. يتم استخدام مؤشر القوة النسبية (RSI)، المذبذب العشوائي، مقياس تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD)، ومؤشر تدفق الأموال من قبل الفنيين في السوق لتحديد حالات البيع المفرط.
عندما يستنتج عدد كافٍ من المشاركين في السوق أن سعر أحد الأصول قد تم بيعه بأقل من قيمته، فمن المحتمل أن يدخلوا هذا السوق كمشترين لرفع ذلك السعر إلى المستوى التوازني الذي ينبغي أن يكون عليه بناءً على المقاييس التقنية أو نماذج التقييم. ولأن العديد من الأشخاص قد يصلون إلى هذا الاستنتاج في نفس الوقت ويتنافسون مع بعضهم البعض لشراء الأسهم التي تم تقييمها بأقل من قيمتها، فإن الأسعار تميل إلى الارتفاع بسرعة كبيرة.
إذا كان هناك العديد من البائعين على المكشوف في سوق مباع بشكل مفرط، فقد يكون الارتداد الناتج أكثر وضوحًا حيث يُجبر هؤلاء البائعون على تغطية مراكزهم في ضغط قصير. يُعتبر كون السوق مباعًا بشكل مفرط مقياسًا ذاتيًا حتى وإن كان له اعتبارات موضوعية. لذلك، ليس كل أصل "مباع بشكل مفرط" سيشهد مثل هذا الارتداد.
مثال على ارتداد من حالة بيع مفرط
يتداول سهم شركة ABC بسعر السعر يبلغ 100 دولار. في أحدث تقرير أرباح ربع سنوي، أعلنت الشركة عن الأرباح لكل سهم (EPS) بقيمة 1.45 دولار. كان المحللون قد قدروا أن الأرباح لكل سهم ستكون 1.51 دولار. هذا بالإضافة إلى الأخبار الأخيرة بأن شركة ABC ستضطر لدفع تسوية قضائية بقيمة 2 مليون دولار، مما يجعل المستثمرين متشائمين بشأن السهم. ونتيجة لذلك، يبدأ المستثمرون في البيع. ومع ملاحظة مستثمرين آخرين لانخفاض سعر السهم بالإضافة إلى الأخبار، يبدأون في البيع أيضًا. على مدى شهر واحد، ينخفض سعر سهم شركة ABC من 100 دولار إلى 85 دولارًا.
بعد هذا الشهر، يدرك المستثمرون أن السهم قد انخفض بسرعة، خاصة عند مقارنته بقيمته الدفترية، معتقدين أنه مقيم بأقل من قيمته الحقيقية أو مباع بشكل مفرط. هذا بالإضافة إلى حقيقة أن الشركة لديها احتياطيات نقدية تبلغ 20 مليون دولار، مما يجعل تسوية المحكمة البالغة 2 مليون دولار ليست مشكلة كبيرة، يؤدي إلى قيام المستثمرين بشراء السهم مرة أخرى، حيث تظل آفاق الشركة على المدى الطويل قوية. يبدأ المستثمرون في شراء السهم بسرعة مرة أخرى، يرتفع السعر، وينضم مستثمرون آخرون إلى الركب، ويشهد السهم ارتدادًا بعد بيعه بشكل مفرط.
لا تقدم خدمات أو نصائح ضريبية أو استثمارية أو مالية. يتم تقديم المعلومات دون النظر إلى أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر محدد وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة رأس المال. يجب على المستثمرين التفكير في الاستعانة بمحترف مالي لتحديد استراتيجية مناسبة للادخار للتقاعد والضرائب والاستثمار.