ما هو حزمة التحفيز؟
حزمة التحفيز هي مجموعة من التدابير الاقتصادية التي تتخذها الحكومة لتحفيز اقتصاد متعثر. الهدف من حزمة التحفيز هو إنعاش الاقتصاد ومنع أو عكس الركود من خلال تعزيز التوظيف والإنفاق. النظرية وراء فائدة حزمة التحفيز متجذرة في الاقتصاد الكينزي، الذي يجادل بأن الركود لا يصحح نفسه بنفسه؛ وبالتالي، يمكن لتدخل الحكومة أن يقلل من تأثير الركود.
النقاط الرئيسية
- حزمة التحفيز هي جهد منسق لزيادة الإنفاق الحكومي وخفض الضرائب وأسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد وإخراجه من الركود أو الكساد.
- بناءً على مبادئ الاقتصاد الكينزي، الهدف هو زيادة الطلب الكلي من خلال زيادة التوظيف، وإنفاق المستهلكين، والاستثمار.
- وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على حزم تحفيزية متنوعة للمساعدة في تخفيف آثار وباء كوفيد-19 في عامي 2020 و2021.
فهم حزم التحفيز
كما هو مذكور أعلاه، فإن حزمة التحفيز هي شكل من أشكال الإنفاق الحكومي الذي يُقدّم للجمهور خلال فترات الضيق الاقتصادي. تُقدّم هذه الحزم لدافعي الضرائب (الأفراد والشركات) لتشجيعهم على الإنفاق والمساعدة في تعزيز الاقتصاد. تُسمى حزمًا لأنها تجمع بين حوافز مختلفة لدافعي الضرائب، مثل الخصومات، الخصومات النقدية، عمليات الإنقاذ، الاعتمادات الضريبية، والإعانات.
وفقًا لاقتصاديات كينز، فإن الركود لا يصحح نفسه بنفسه، ولهذا السبب تحتاج الحكومات إلى التدخل وإيجاد طرق لتخفيف تأثيرات الركود. على سبيل المثال، يمكن أن يعوض التحفيز أو زيادة الإنفاق الحكومي عن انخفاض الإنفاق الخاص، مما يعزز الطلب الكلي ويغلق فجوة الإنتاج في الاقتصاد.
في 27 مارس 2020، قام الرئيس السابق ترامب بتوقيع قانون المساعدة والإغاثة والأمن الاقتصادي لفيروس كورونا (CARES)، وهو مشروع قانون تحفيزي يبلغ إجماليه حوالي 2.2 تريليون دولار، لتقديم الإغاثة للأفراد والعائلات والشركات الصغيرة والصناعات المتأثرة بالتباطؤ الاقتصادي الناجم عن جائحة فيروس كورونا.
تم إصدار الجولة الثانية من حزمة التحفيز الخاصة بـ COVID-19 (المعروفة باسم المدفوعات الاقتصادية) في ديسمبر 2020. ثم في يناير 2021، قدم الرئيس جو بايدن خطة إغاثة طارئة بقيمة 1.9 تريليون دولار. تضمنت الخطة شيكات بقيمة 1,400 دولار للأفراد، وائتمانات ضريبية للأطفال والعمال ذوي الدخل المنخفض، ومبادرات جديدة تشمل إجازة مرضية وإجازة طبية عائلية مدفوعة الأجر لملايين العمال، ومنح للشركات الصغيرة، و35 مليار دولار للوصول إلى قروض منخفضة الفائدة متاحة، خاصة للاستثمارات في الطاقة النظيفة.
تم تصميم حزم التحفيز هذه جميعها لتخفيف المعاناة الاقتصادية التي يعاني منها العديد من الأمريكيين، وخاصة ذوي الدخل المنخفض، ومساعدة الشركات على البقاء واقفة على قدميها خلال الجائحة. تسببت جائحة كوفيد-19 في ركود عالمي وكانت هناك حاجة إلى تدابير قصوى لدعم الاقتصادات.
أنواع حزم التحفيز
في أوقات الركود الاقتصادي التي تكون أقل تدميراً من جائحة كوفيد-19، عادةً ما يتضمن حزمة التحفيز عددًا من الحوافز والتخفيضات الضريبية التي تقدمها الحكومة لتعزيز الإنفاق في محاولة لإخراج البلاد من الركود أو لمنع تباطؤ اقتصادي. يمكن أن تكون حزمة التحفيز في شكل إما تحفيز نقدي أو تحفيز مالي، أو التيسير الكمي.
التحفيز النقدي
يشمل التحفيز النقدي خفض معدلات الفائدة لتحفيز الاقتصاد. عندما يتم خفض معدلات الفائدة، يكون هناك حافز أكبر للأفراد للاقتراض حيث يتم تقليل تكلفة الاقتراض. عندما يقترض الأفراد والشركات بشكل أكبر، يكون هناك المزيد من الأموال في التداول، وحافز أقل للادخار، وحافز أكبر للإنفاق.
خفض معدلات الفائدة يمكن أن يضعف أيضًا سعر صرف العملة في بلد ما، مما يعزز الصادرات. عندما تزداد الصادرات، يدخل المزيد من الأموال إلى الاقتصاد، مما يشجع على الإنفاق ويحفز الاقتصاد.
التحفيز المالي
عندما تختار الحكومة التحفيز المالي، فإنها تقوم بتخفيض الضرائب أو زيادة إنفاقها في محاولة لإحياء الاقتصاد. عندما يتم تخفيض الضرائب، يكون لدى الناس دخل أكبر تحت تصرفهم. زيادة في الدخل المتاح تعني أن الناس لديهم المزيد من المال للإنفاق، مما يعزز الطلب والإنتاج والنمو الاقتصادي.
عندما تزيد الحكومة من إنفاقها، فإنها تضخ المزيد من الأموال في الاقتصاد، مما يقلل من معدل البطالة، ويزيد من الإنفاق، وفي النهاية يواجه تأثير الركود.
التيسير الكمي
التيسير الكمي هو نوع من السياسة النقدية التوسعية. يحدث التيسير الكمي عندما يقوم البنك المركزي في بلد ما بشراء عدد كبير من الأصول المالية، مثل السندات، من البنوك التجارية والمؤسسات المالية الأخرى.
شراء هذه الأصول بكميات كبيرة يزيد من الاحتياطيات الفائضة التي تحتفظ بها المؤسسات المالية، ويسهل الإقراض، ويزيد من عرض النقود المتداولة، ويرفع سعر السندات، ويخفض العائد، ويخفض أسعار الفائدة.
عادةً ما تلجأ الحكومة إلى التيسير الكمي عندما يصبح التحفيز النقدي التقليدي غير فعال.
أمثلة على حزم التحفيز
في مارس 2020، سعت عدة دول، بما في ذلك الولايات المتحدة (كما ذُكر أعلاه)، إلى تنسيق حزم تحفيزية استجابةً لجائحة فيروس كورونا العالمية. شمل ذلك خفض معدلات الفائدة إلى ما يقارب الصفر وتوفير آليات استقرار للأسواق المالية بالتزامن مع تخفيضات ضريبية، وإنقاذ قطاعات معينة، ودعم طارئ للبطالة للعمال الذين فقدوا وظائفهم.
بعد التصويت على مغادرة الاتحاد الأوروبي، قام بنك إنجلترا (BoE) في أغسطس 2016 بتصميم حزمة تحفيزية لمنع البلاد من الدخول في ركود اقتصادي. تضمنت جزء من حزمة التحفيز زيادة في التيسير الكمي لخفض تكاليف الاقتراض. صوتت لجنة السياسة النقدية للبنك على شراء 70 مليار جنيه إسترليني إضافية من الديون (60 مليار جنيه إسترليني من السندات الحكومية و10 مليارات جنيه إسترليني من الديون الشركاتية)، مما رفع إجمالي برنامج التيسير الكمي إلى 445 مليار جنيه إسترليني. كما تم خفض أسعار الفائدة إلى 0.25% من 0.50%.
الأزمة المالية لعام 2008
أدى الركود العالمي من 2008 إلى 2009 إلى حزم تحفيز غير مسبوقة وضعتها الحكومات في جميع أنحاء العالم. في الولايات المتحدة، تضمنت حزمة تحفيز تُعرف باسم قانون الانتعاش وإعادة الاستثمار الأمريكي (ARRA) لعام 2009 مجموعة كبيرة من الإعفاءات الضريبية ومشاريع الإنفاق التي تهدف إلى خلق فرص عمل قوية وإحياء سريع للاقتصاد الأمريكي.
كانت التقديرات الأولية للتكلفة تبلغ 787 مليار دولار، وشملت 212 مليار دولار في تخفيضات ضريبية؛ و296 مليار دولار لبرنامج ميديكيد، وإعانات البطالة، وبرامج أخرى؛ بالإضافة إلى 279 مليار دولار إضافية في الإنفاق التقديري للحفاظ على استقرار الاقتصاد. اعتبارًا من عام 2014، تم تعديل التقدير الأصلي للتكلفة ليصبح 832 مليار دولار.
متى يُستخدم حزمة التحفيز؟
تُستخدم حزم التحفيز غالبًا في الأوقات التي يواجه فيها الاقتصاد خطر الدخول في ركود أو عندما يكون الركود قد بدأ بالفعل. في هذا السياق، تُعتبر حزم التحفيز مثالًا على السياسة الاقتصادية الكينزية. فعالية هذه السياسات هي موضوع نقاش اقتصادي وسياسي مستمر.
ما الفرق بين التحفيز النقدي والمالي؟
تشير السياسة النقدية إلى الإجراءات التي يتخذها البنك المركزي لدولة ما، مثل خفض معدلات الفائدة في محاولة لتقليل تكلفة الاقتراض. من خلال خفض المعدلات، يأمل البنوك المركزية في تخفيف عبء الديون على الشركات والأسر، بينما تشجع أيضًا على زيادة الإنفاق المعتمد على الديون. من ناحية أخرى، يشير التحفيز المالي إلى الإجراءات التي تتخذها الحكومة. تشمل أمثلة التحفيز المالي زيادة التوظيف في القطاع العام، والاستثمار في البنية التحتية الجديدة، وتقديم الإعانات الحكومية للصناعات والأفراد.
هل تؤدي حزم التحفيز إلى التضخم؟
يختلف الاقتصاديون حول ما إذا كانت حزم التحفيز تسبب التضخم وتحت أي ظروف يحدث ذلك. من ناحية، يجادل البعض بأن حزم التحفيز بطبيعتها تضخمية لأنها تزيد من كمية المال المتداول دون زيادة القدرة الإنتاجية للاقتصاد. وفقًا لهذا المنطق، فإن التضخم هو النتيجة الحتمية لزيادة المال الذي يطارد نفس كمية السلع والخدمات. من ناحية أخرى، استخدمت الاقتصادات المتقدمة مثل الولايات المتحدة وكندا واليابان حزم تحفيز واسعة النطاق في السنوات الأخيرة ولم تشهد حتى الآن زيادات مادية في التضخم. يبقى أن نرى ما هو تأثير هذه الحزم التحفيزية على التضخم في المستقبل.
الخلاصة
تم تصميم حزم التحفيز بشكل أساسي لمساعدة اقتصاد الدولة على الخروج من الركود. تحتوي هذه الحزم عادةً على حوافز مجمعة للمساعدة في دفع النمو الاقتصادي، بما في ذلك الاعتمادات الضريبية، وعمليات الإنقاذ، والخصومات. على الرغم من أن التحفيز المرتبط بالحكومة كان موجودًا منذ فترة طويلة، إلا أنه برز إلى الواجهة عندما أصدرت الحكومة الأمريكية عمليات إنقاذ للبنوك عندما ضرب الركود الكبير، ولا ننسى الشيكات والبرامج التحفيزية التي صدرت خلال جائحة كوفيد-19.
تصحيح—16 أغسطس 2024: النسخة السابقة من هذه المقالة أخطأت في ذكر أن هناك خمس جولات من حزم التحفيز الخاصة بكوفيد-19 تم إصدارها لدافعي الضرائب ضمن برنامج المدفوعات الاقتصادية. تم تصحيح ذلك لتوضيح أن ثلاث دفعات فقط تم إصدارها.