ما هي المعاملة الافتتاحية؟
تشير معاملة الافتتاح، وهو مصطلح يرتبط عادةً بالمنتجات المشتقة، إلى عملية الشراء أو البيع الأولية التي تؤسس أو تفتح مركزًا جديدًا. يمكن للشخص الشراء للفتح لتأسيس مركز طويل أو البيع للفتح لمركز قصير. بمجرد حدوث معاملة الافتتاح، يوجد بذلك مركز مفتوح.
المعاملة المعاكسة للمعاملة الافتتاحية تُسمى بشكل مناسب معاملة الإغلاق. في هذه الحالة، يمكن للشخص البيع للإغلاق لمركز طويل قائم، أو الشراء للإغلاق لمركز قصير قائم.
النقاط الرئيسية
- تُعتبر الصفقة الافتتاحية تلك التي تبدأ مركزًا جديدًا، سواء كان طويل الأجل أو قصير الأجل، وعادةً ما يكون ذلك في سياق أسواق المشتقات المالية.
- يمكن أن تشير صفقة الافتتاح أيضًا إلى أول عملية تداول لأداة مالية معينة في يوم تداول معين، والتي تحدد سعر الافتتاح.
- يتم في النهاية مطابقة المعاملات الافتتاحية مع المعاملات الختامية التي تُغلق أو تُنهي الوضع المفتوح.
فهم المعاملات الافتتاحية
ببساطة، تُعتبر المعاملة الافتتاحية هي عملية بدء صفقة جديدة. يمكن أن تتضمن اتخاذ مركز جديد في الأوراق المالية المحددة أو الدخول في مجموعة متنوعة من مراكز عقود المشتقات المختلفة التي تظل مفتوحة لفترة زمنية محددة. يُستخدم هذا المصطلح بشكل شائع في تداول الخيارات. تُعتبر استراتيجيات الخيارات، مثل كتابة خيار قصير أو شراء خيار طويل، أمثلة على المعاملة الافتتاحية.
تُعتبر الصفقة الافتتاحية الخطوة الأولى عند إجراء عملية تداول، وتتضمن شراء أصل أو أداة مالية. وعادةً ما تتضمن صفقة إغلاق في وقت لاحق، والذي قد يكون في نفس اليوم في حالة التداول داخل اليوم، أو بعد أيام أو أسابيع أو حتى أشهر في حالة الاستثمار طويل الأجل. يمكن أن يكون للصفقة الافتتاحية اعتبارات مختلفة لأنواع مختلفة من الاستثمارات، وتكون هذه الاعتبارات مختلفة بشكل كبير بين الأوراق المالية المتداولة علنًا والمشتقات.
بشكل أقل شيوعًا، يمكن أن تشير عملية الافتتاح أيضًا إلى أول صفقة لورقة مالية معينة في يوم تداول معين. تحديدًا، يشير هذا إلى سعر التداول لتلك الورقة المالية، وهو أمر ذو أهمية للمستثمرين لأنه يوفر لهم وسيلة للمقارنة مع سعر الإغلاق ليوم التداول السابق.
الأوراق المالية المتداولة علنًا
قد يختار المستثمرون الاستثمار في ورقة مالية متداولة علنًا من خلال عملية فتح صفقة لأسباب متعددة. بشكل عام، سيقوم المستثمرون بشراء ورقة مالية من أجل زيادة رأس المال أو إمكانات الدخل. قد يرى المستثمرون إمكانات طويلة الأجل في ورقة مالية بسبب خصائص النمو أو القيمة على مر الزمن. يمكن أن تكون هذه الدوافع مدفوعة بتقديرات الإيرادات للورقة المالية، أو إمكانات الأرباح، أو النسب الأساسية.
قد يختار المستثمرون، وبشكل أكثر تحديدًا المتداولون اليوميون أو المحللون الفنيون، الدخول في مركز أمني من خلال صفقة افتتاحية لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل. عادةً ما يدخل المستثمرون قصيرو الأجل في استثمار بإطار زمني أكثر تحديدًا، حيث يسعون لإغلاق المركز بسرعة نسبية للاستفادة من التقلب المواتي على المدى القصير. في هذا السيناريو، قد يقوم المستثمر بفتح وإغلاق صفقة في غضون ساعات أو أيام أو أسابيع.
مراكز المشتقات المالية
تعتبر الصفقة الافتتاحية التي يدخل فيها المستثمر في عقد مشتقات ذات أهمية نسبية أكبر للنظر فيها مقارنة بصفقة افتتاحية لأوراق مالية متداولة علنًا. عندما يدخل المستثمر في مركز مشتقات، يكون لديه فترة زمنية محددة لتحقيق الربح من الاستثمار. وهذا يتطلب منهم مراقبة المركز بشكل أكثر دقة طوال فترة حياته.
في عقد الخيار الأمريكي، بعد إجراء معاملة افتتاحية، يكون للمستثمر الحق في ممارسة هذا العقد في أي وقت حتى تاريخ الانتهاء. بعد الانتهاء، يعتبر العقد مغلقًا. أما في الخيار الأوروبي، يمكن لحامل الخيار ممارسة الخيار فقط في تاريخ الانتهاء. بالنسبة لكل من الخيارات الأمريكية والأوروبية، يمكن للمستثمر أيضًا تداول خياره في السوق لإغلاق المركز.
في عقد العقود الآجلة، يقوم المستثمر بشراء المشتق للتنفيذ في تاريخ محدد. يمكنهم دائمًا بيع العقد في السوق المفتوحة حتى تاريخ الانتهاء. إذا احتفظوا بالعقد حتى تاريخ الانتهاء، فإنهم يكونون ملزمين بتلبية متطلبات العقد، والتي قد تشمل التسليم.