ما هي الاستثمارات غير التابعة؟
الاستثمارات غير التابعة هي استثمارات تمتلكها شركة التأمين ولا تتحكم فيها ولا تشارك في ملكيتها المشتركة. يمكن أن تشمل الاستثمارات غير التابعة الأسهم والسندات والعقارات والأصول الأخرى، وغالبًا ما يتم الإفصاح عنها في البيانات المالية لشركات التأمين.
النقاط الرئيسية
- الاستثمارات غير التابعة هي حيازات استثمارية لشركة تأمين لا تسيطر عليها ولا تشارك في ملكيتها المشتركة.
- يستثمر شركات التأمين في الأوراق المالية ذات السيولة المختلفة في محاولة لزيادة العائد على الأقساط التي يتلقونها.
- يحتاجون إلى توفر الأموال بسرعة لتغطية الالتزامات، لذا غالبًا ما يقومون باستثمارات قصيرة الأجل في أصول ذات سيولة عالية.
- يقوم المنظمون بفحص هذه الاستثمارات بشكل دوري لتحديد ما إذا كانت مناسبة وما إذا كانت تشكل تهديدًا للملاءة المالية.
فهم الاستثمارات غير التابعة
شركات التأمين تستخدم العائدات من أنشطة الاكتتاب الخاصة بها بطرق مختلفة.
يخصصون الأموال كـ احتياطيات الخسائر لتغطية الالتزامات التي قد يتكبدونها من مطالبات حاملي الوثائق. يدفعون عمولات للوسطاء الذين يجلبون أعمالًا جديدة، ونفقات تشغيلية مثل الرواتب والمزايا والنفقات العامة. كما يخصصون رأس المال للاستثمار في الأوراق المالية ذات السيولة المختلفة في محاولة لزيادة العائد على الأقساط التي يتلقونها.
يحتاج شركات التأمين إلى توفر الأموال بسرعة لتغطية الالتزامات. ونتيجة لذلك، فإنهم غالبًا ما يقومون باستثمارات قصيرة الأجل في الأصول السائلة التي يمكن تحويلها بسهولة وسرعة إلى نقد، إلى جانب الأصول طويلة الأجل التي قد تقدم عائدًا أعلى.
اعتمادًا على نوع وثائق التأمين المكتتبة، قد تستمر مسؤولية شركة التأمين من بضعة أشهر إلى بضع سنوات. تُعتبر الأصول قصيرة الأجل جزءًا من السيولة الحالية لشركة التأمين، والتي تُستخدم لتغطية الوثائق التي تستمر لمدة أقل من سنة.
مهم
تختلف مزيجات الأصول بمرور الوقت، اعتمادًا على الاقتصاد والعوامل الخاصة بالصناعة، وتعتمد أيضًا على ما يتخصص فيه شركة التأمين: على سبيل المثال، شركات التأمين على الحياة لديها عادة التزامات طويلة الأجل، مما يمكنها من الاستثمار بشكل أكبر في الأصول طويلة الأجل.
تاريخ الاستثمارات غير التابعة
تاريخياً، كان شركات التأمين تستثمر بشكل عام في فئات الأصول التقليدية التي تقدم عوائد ثابتة مثل السندات الحكومية. وقد تعقد هذا النهج منذ الأزمة المالية. الآن، ومع وجود معدلات الفائدة المنخفضة للغاية بشكل منتظم، اضطرت شركات التأمين إلى توسيع نطاق استثماراتها للحصول على عوائد جيدة.
في معظم الحالات، أدى ذلك إلى التحول نحو الاستثمارات البديلة، بما في ذلك الأسهم الخاصة والتمويل المهيكل، مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني (RMBS).
نظرًا لأن هذه الأنواع من الاستثمارات غير التقليدية تميل إلى أن تكون أكثر تعقيدًا، فقد بدأ عدد متزايد من شركات التأمين في الاستعانة بمصادر خارجية لاتخاذ قرارات الاستثمار لشركات إدارة استثمارات متخصصة. وقد كان هذا الأمر شائعًا بشكل خاص بين شركات التأمين الأصغر، التي تمتلك عمومًا موارد أقل متاحة لإدارة المحافظ بشكل فعال بمفردها.
اعتبارات خاصة
يتعين على شركات التأمين تقديم تقاريرها المالية إلى الجهات التنظيمية للتأمين في الدولة بشكل دوري. يقوم هؤلاء المنظمون بفحص نسب السيولة لتحديد مدى سرعة قدرة شركة التأمين على دفع التزاماتها تجاه حاملي الوثائق، وكذلك لتحديد ما إذا كانت استراتيجيات واستثمارات شركة التأمين قد تشكل تهديدًا على الملاءة المالية الخاصة بها.
تُدرج الاستثمارات غير التابعة في نسبة السيولة العامة، على الرغم من أن هذه النسبة لا تأخذ في الاعتبار الاستثمارات التابعة. ومع ذلك، فإنها لا تظهر في حساب النسبة المجمعة لشركة التأمين. وذلك لأن النسبة المجمعة تنظر إلى التدفقات النقدية الخارجة—نسبة المصاريف، نسبة الخسارة وتعديل الخسارة، ونسبة الأرباح—لتحديد مقدار المال الذي يكلفه الحفاظ على دفتر الأعمال.