ما هو الدخل التشغيلي قبل الاستهلاك والإطفاء (OIBDA)؟
الدخل التشغيلي قبل الاستهلاك والإطفاء (OIBDA) هو مقياس للأداء المالي تستخدمه الشركات لإظهار الربحية في أنشطتها التجارية الأساسية. يستثني OIBDA تأثيرات الإنفاق الرأسمالي على الأصول الثابتة، مثل المعدات، وتكلفة الفائدة على الديون.
في بعض الأحيان، قد لا يشمل OIBDA التغييرات في المبادئ المحاسبية التي لا تدل على النتائج التشغيلية الأساسية، والدخل من العمليات المتوقفة، والأرباح والخسائر الخاصة بـالشركات التابعة.
النقاط الرئيسية
- يُظهر الدخل التشغيلي قبل الاستهلاك والإطفاء (OIBDA) ربحية الشركة في أنشطتها التجارية الأساسية.
- يستثني OIBDA تأثيرات الإنفاق الرأسمالي على الأصول الثابتة، مثل المعدات.
- يستثني OIBDA أيضًا مصاريف الفائدة أو تكلفة الدين والمصاريف الضريبية.
- يُظهر تحليل OIBDA مدى كفاءة الشركة في توليد الإيرادات أثناء إدارة نفقات الإنتاج والتشغيل.
فهم الدخل التشغيلي قبل الاستهلاك والإطفاء (OIBDA)
الدخل التشغيلي قبل الاستهلاك والإطفاء (OIBDA) يحاول إظهار مقدار الدخل الذي تكسبه الشركة من أعمالها الأساسية. من خلال تحليل OIBDA للشركة، يمكننا أن نرى مدى كفاءة الشركة في توليد الإيرادات من المبيعات أثناء إدارة تكاليف الإنتاج والمصاريف التشغيلية.
OIBDA هو مقياس مالي غير متوافق مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP)، مما يعني أنه ليس متطلبًا تنظيميًا عندما تقوم الشركات بالإبلاغ عن البيانات المالية الخاصة بها. الوكالات التنظيمية، مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، تفرض على الشركات الإبلاغ عن أدائها المالي بتنسيق موحد لمساعدة المستثمرين والدائنين على مقارنة الشركات بشكل أكثر فعالية.
ومع ذلك، يظل OIBDA مقياسًا مفيدًا لأنه يمكن أن يساعد المستثمرين في فهم مدى كفاءة الشركة في توليد الدخل من أعمالها الأساسية في الإنتاج والتصنيع. فيما يلي المكونات التي تُستخدم غالبًا في حساب OIBDA.
الدخل التشغيلي
الدخل التشغيلي هو الدخل الذي تحققه الشركة من أعمالها الأساسية. يتم حساب الدخل التشغيلي عن طريق طرح المصاريف التشغيلية من الربح الإجمالي.
الربح الإجمالي هو إيرادات الشركة مطروحًا منها تكلفة البضائع المباعة (COGS). تمثل تكلفة البضائع المباعة تكلفة المخزون واللوازم اللازمة لإنتاج السلع التي يتم بيعها والتي تولد الإيرادات.
بينما يُظهر الربح الإجمالي مقدار الربح الذي تحققه الشركة من خط إنتاجها، فإن الدخل التشغيلي أكثر شمولاً. يشمل الدخل التشغيلي النفقات التشغيلية لتشغيل الشركة بالإضافة إلى تكلفة البضائع المباعة (COGS).
الاستهلاك والإطفاء
عندما تشتري الشركات أصولًا مثل قطعة من الآلات، يمكن أن تكون مكلفة للغاية. يمكن استخدام تكلفة الأصل لتقليل الدخل الخاضع للضريبة للشركة. بمعنى آخر، يتم تقليل صافي الدخل بمقدار تكلفة الأصل لأغراض ضريبية، مما يؤدي إلى خفض الضرائب المدفوعة على أرباح الشركة.
بدلاً من الإبلاغ عن التكلفة الإجمالية للأصل في السنة التي تم شراؤه فيها، يُسمح للشركات بتوزيع تكلفة ذلك الأصل كل عام على مدى العمر الافتراضي المقدر للأصل. تُعرف هذه العملية التي يتم فيها تحميل تكلفة الأصل على السنوات باسم الاستهلاك، وهي مفيدة لأنها تتيح للشركات تحقيق الربح من الأصل بينما يتم تحميل جزء فقط من تكلفته كل عام.
الإطفاء هو نفس ممارسة الاستهلاك، إلا أن الإطفاء يُستخدم للأصول غير الملموسة مثل براءة الاختراع، بينما يُستخدم الاستهلاك للأصول الملموسة مثل الآلات. عند حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (OIBDA)، يتم إضافة الاستهلاك والإطفاء مرة أخرى إلى الدخل التشغيلي، حيث يتم عادةً خصمهما من الربح الإجمالي للوصول إلى الدخل التشغيلي.
الفوائد والضرائب
الفوائد والضرائب هي بنود مصروفات موجودة في قائمة الدخل. العديد من الشركات التي تشتري الأصول الثابتة، مثل المباني، يجب أن تقترض المال لتمويل الشراء.
نتيجة لذلك، يجب على الشركة دفع مصاريف الفائدة في كل فترة محاسبية، والتي تمثل معدل الفائدة المطبق على الدين من قبل المقرض. كما يتم إدراج الضرائب كبند منفصل في بيان الدخل يظهر مصاريف الضرائب التي دفعتها الشركة بناءً على معدل الضريبة المطبق والأرباح المحققة.
عادةً ما يتم إدراج الفوائد والضرائب بعد الدخل التشغيلي، مما يعني أنها لا تُدرج ضمن المصاريف التشغيلية. ونتيجة لذلك، فإن هذين المصروفين لن يتم تضمينهما عادةً في حساب OIBDA.
ومع ذلك، تقوم بعض الشركات بالإبلاغ عن مصاريف الفائدة والضرائب بشكل أعلى في بيان الدخل، وتنعكس في الدخل التشغيلي، وبالتالي يجب إضافتها مرة أخرى إلى الدخل التشغيلي للوصول إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (OIBDA).
صيغة وحساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (OIBDA)
الصيغة لحساب الدخل التشغيلي قبل الاستهلاك والإطفاء (OIBDA) موضحة أدناه:
OIBDA = الدخل التشغيلي + الإهلاك + الاستهلاك + الضرائب + الفائدة
حيث أن:
الدخل التشغيلي = Operating Income
الإهلاك = Depreciation
الاستهلاك = Amortization
- حدد الدخل التشغيلي في بيان الدخل.
- حدد بند المصروفات الخاص بالاستهلاك والإطفاء وأضف هذا الرقم إلى الدخل التشغيلي.
- إذا تم تضمين الخصم الخاص بالفوائد والضرائب في الدخل التشغيلي، يجب إضافتها مرة أخرى إلى الدخل التشغيلي. إذا كانت النفقات مدرجة بعد الدخل التشغيلي، فيجب استبعادها من حساب OIBDA.
يرجى ملاحظة أن بعض الشركات قد تدمج مصاريف الإهلاك والاستهلاك ضمن تكلفة البضائع المباعة (COGS) أو مصاريف البيع والعموم والإدارة (SG&A). بمعنى آخر، قد لا يكون هناك بند منفصل للإهلاك والاستهلاك. في هذه الحالة، يجب استخدام قائمة التدفقات النقدية للشركة للعثور على البند. عند حساب التدفق النقدي، يجب على الشركات إضافة المصاريف غير النقدية، مثل الإهلاك والاستهلاك، إلى صافي الدخل للوصول إلى التدفق النقدي للفترة.
OIBDA مقابل EBITDA
تشبه OIBDA وEBITDA أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بعضها البعض ولكنها تستخدم أرقام دخل مختلفة كنقاط انطلاق لها.
يبدأ حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (OIBDA) من الدخل التشغيلي، بينما يبدأ حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) من صافي الدخل، الذي يمثل الربح للفترة المحاسبية. على عكس EBITDA، لا يتضمن OIBDA الدخل غير التشغيلي أو الرسوم لمرة واحدة. العناصر لمرة واحدة تضيف أو تخصم في النهاية من ربح أو أرباح الشركة ولكنها لا تُدرج في OIBDA.
يمكن اعتبار هذا كميزة لأغراض المقارنة، حيث إن الدخل غير التشغيلي عادةً لا يتكرر عامًا بعد عام. إن فصله عن الدخل التشغيلي يضمن أن الحساب يعكس فقط الدخل المكتسب من العمليات الأساسية.
مثال على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (OIBDA)
فيما يلي بيان الدخل لشركة Walmart Inc. للسنة المالية التي انتهت في 31 يناير 2021، وذلك عبر تقرير 10-K الصادر عن الشركة في 19 مارس 2021.
الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (OIBDA) لعام 2021
- كان الدخل التشغيلي 22.548 مليار دولار لعام 2021.
- يتم إدراج الفوائد والمخصصات للضرائب على الدخل أدناه الدخل التشغيلي، مما يعني أنها لا تنعكس في الدخل التشغيلي ويمكن استبعادها من حساب OIBDA.
- ومع ذلك، فإن الإهلاك والاستهلاك لا يتم إدراجهما كبند منفصل في قائمة الدخل، مما يعني أنهما مدمجان في قسم التكاليف والمصروفات.
نتيجة لذلك، يجب أن نرجع إلى بيان التدفقات النقدية لشركة Walmart للفترة نفسها، والذي يظهر أدناه:
- يتم إدراج الإهلاك والإطفاء تحت التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية بإجمالي 11.152 مليار دولار لعام 2021.
- بلغ معدل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (OIBDA) لشركة Walmart لعام 2021 حوالي 33.70 مليار دولار، محسوبًا كالتالي: 22.548 + 11.152 مليار دولار.
الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (OIBDA) لعامي 2020 و2019
يمكن أيضًا حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (OIBDA) لشركة Walmart لعامي 2020 و2019 للمقارنة مع أرباح 2021 قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (OIBDA) للحصول على فهم أفضل عما إذا كان عام 2021 عامًا جيدًا أم لا.
- كان OIBDA لعام 2020 يبلغ 31.55 مليار دولار؛ حيث كانت الإيرادات التشغيلية لعام 2020 تبلغ 20.568 مليار دولار، وكانت الاستهلاكات والإطفاءات (D&A) تبلغ 10.987 مليار دولار (20.568 + 10.987).
- كان OIBDA لعام 2019 يبلغ 32.635 مليار دولار؛ حيث كانت الإيرادات التشغيلية لعام 2019 تبلغ 21.957 مليار دولار، وكانت الاستهلاك والإطفاء (D&A) تبلغ 10.678 مليار دولار (21.957 + 10.678).
بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (OIBDA) لشركة Walmart في عام 2021 حوالي 33.70 مليار دولار، وهو ما يزيد بأكثر من 2 مليار دولار عن عام 2020. ومع ذلك، كانت أرباح 2021 قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أعلى بحوالي مليار دولار فقط مقارنة بعام 2019.
يمكننا أن نرى أن وول مارت تزيد من دخلها من عملياتها التجارية الأساسية، حيث كان الدخل قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (OIBDA) في عام 2021 أفضل بكثير من عام 2020، وتفوق أيضًا على الدخل قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لعام 2019.
ومع ذلك، كان OIBDA لعام 2021 أعلى بحوالي مليار دولار مقارنة بعام 2019، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع مصروف الإهلاك لعام 2021 الذي بلغ 11.152 مليار دولار مقابل 10.678 مليار دولار. ربما قامت الشركة بشراء أصول جديدة في عام 2021، مما أدى إلى زيادة في مصروف الإهلاك.
عند مقارنة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (OIBDA) بين شركات مختلفة، من المهم النظر فيما إذا كانت الشركتان تعملان في نفس الصناعة ولديهما احتياجات مماثلة للأصول الثابتة. إذا كانت إحدى الشركات لا تمتلك الكثير من الأصول الثابتة بينما تمتلك الأخرى الكثير، فقد تكون مصاريف الإهلاك والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (OIBDA) للشركتين مختلفة تمامًا.