ما هو العائد على المبيعات بعد الضرائب؟
العائد على المبيعات بعد الضرائب هو مقياس للربحية يشير إلى مدى كفاءة الشركة في استخدام إيرادات مبيعاتها. يمكنك معرفة المزيد عن الربحية والإيرادات من خلال الروابط.
يشير ارتفاع العائد بعد الضرائب على المبيعات إلى أن العمل التجاري يُدار بشكل جيد، بينما يشير انخفاض القراءة إلى نقص في الكفاءة ويمكن أن يكون بمثابة إشارة تحذير لمواجهة ضائقة مالية وشيكة.
النقاط الرئيسية
- العائد على المبيعات بعد الضرائب هو مقياس للربحية يشير إلى مدى فعالية استخدام الشركة لإيرادات مبيعاتها.
- يتم حسابه عن طريق قسمة صافي الدخل بعد الضرائب للشركة على إجمالي إيرادات المبيعات.
- الشركات التي تظهر مستويات أعلى من العائد على المبيعات بعد خصم الضرائب تميل إلى دفع ضرائب أقل وتعمل في قطاعات ذات هوامش ربح أعلى.
- يمكن أن تختلف معايير هامش الربح بشكل كبير بين الصناعات، لذا يجب استخدام هذه النسبة فقط لمقارنة الشركات المختلفة داخل نفس القطاع.
فهم العائد على المبيعات بعد الضرائب
تتسارع الشركات في الحديث عن مقدار الأموال التي تحققها، ولكن المقياس الأكثر أهمية هو مقدار ما يتبقى لديها بعد خصم جميع النفقات. تحقيق إيرادات عالية ليس شيئًا يستحق الفخر إذا كانت تكلفة تحقيق هذا الدخل تساوي تقريبًا نفس المبلغ.
الاحتفاظ بجزء كبير من إجمالي المبيعات يشير إلى أن نموذج العمل قوي ويطمئن المستثمرين بأن هناك ما يكفي للحفاظ على الأصول وتوسيعها، ومواجهة التهديدات التنافسية، والسعي وراء الاستحواذات، وإعادة الأموال إلى المساهمين. يُعتبر العائد بعد الضريبة على المبيعات أحد المقاييس التي يستخدمها المستثمرون لتحديد مقدار الإيرادات التي تحتفظ بها الشركات بعد دفع جميع الفواتير.
حساب العائد على المبيعات بعد الضرائب
يتم حساب العائد على المبيعات بعد الضرائب عن طريق قسمة صافي الدخل بعد الضرائب للشركة، وهو المبلغ المتبقي بعد احتساب جميع النفقات بما في ذلك الضرائب، المصروفات التشغيلية، الفائدة، وتوزيعات أرباح الأسهم الممتازة، على إجمالي إيرادات المبيعات. الرقم الناتج، مضروبًا في 100، سيكون نسبة مئوية: كلما زادت النسبة، كلما كانت الشركة تستخدم إيرادات مبيعاتها بكفاءة أكبر.
تميل الشركات التي تعرض مستويات أعلى من العائد بعد الضريبة على المبيعات إلى دفع ضرائب أقل وتكون في صناعات ذات هوامش ربح أعلى. هامش الربح هو النسبة من كل دولار من إيرادات الشركة التي تُسجل كـ ربح، بدلاً من إنفاقها كمصروف. على سبيل المثال، إذا سجلت شركة خلال الربع الأخير هامش ربح بنسبة 20%، فهذا يعني أنها حققت دخلًا صافيًا (NI) قدره 20 سنتًا لكل دولار من المبيعات التي تم تحقيقها.
تعتمد هوامش الربح على عدة عوامل، بما في ذلك تكلفة الأعمال في توليد المبيعات، وتوليد الطلب على المنتج أو الخدمة، والضغوط التنافسية في السوق. تميل الصناعات ذات المنافسة الأقل إلى الحصول على هوامش ربح أوسع لأن هناك عددًا أقل من الشركات التي تتنافس على نفس مستوى الطلب من العملاء. مع زيادة مستويات المنافسة، يرتفع الضغط لخفض الأسعار، مما يؤثر سلبًا على الربحية.
هامش الربح الصافي، وهو واحد من عدة نسب ربحية تُبلغ عنها الشركات، يأخذ في الاعتبار جميع التكاليف، بما في ذلك الضرائب والمصاريف الاستثنائية.
الضرائب هي أيضًا عامل مهم هنا. في الولايات القضائية ذات الضرائب الأعلى، سيكون العائد بعد الضرائب على المبيعات أقل، لأن هذا المقياس يأخذ في الاعتبار مقدار ما يجب أن تدفعه الشركة للحكومة كضرائب. اعتبارًا من عام 2020، تفرض أربع وأربعون ولاية ضريبة دخل الشركات، مع معدلات تتراوح من 2.5% في ولاية كارولينا الشمالية إلى 12% في ولاية أيوا.
كيف يمكن أن يختلف العائد على المبيعات بعد الضرائب
داخل S&P 500، تميل شركات الأدوية والتكنولوجيا الحيوية إلى تسجيل عائد أعلى بعد الضرائب على المبيعات، تليها شركات الطاقة والاستكشاف والخدمات المتعلقة بالبرمجيات. في الولايات المتحدة، عادةً ما يكون لدى السلع الاستهلاكية الأساسية، التي تبيع المنتجات الأساسية مثل تلك التي توفرها محلات السوبرماركت، أدنى عوائد بعد الضرائب على المبيعات.
على سبيل المثال، أبلغت شركة Apple (APPL) عن صافي دخل قدره 57.4 مليار دولار في عام 2020، بعد الضرائب والمصاريف التشغيلية. تقسيم هذا الرقم على صافي مبيعاتهم العالمية البالغ 274.5 مليار دولار ينتج عنه عائد بعد الضرائب على المبيعات بنسبة 20.9%. أبلغت شركة General Motors (GM) عن صافي دخل قدره 6.4 مليار دولار في نفس العام. تقسيم هذا الرقم على إيرادات المبيعات البالغة 122 مليار دولار ينتج عنه عائد بعد الضرائب على المبيعات بنسبة 4.5%.
اعتبارات خاصة
يساعد العائد على المبيعات بعد الضرائب المستثمرين في مقارنة الشركات المختلفة داخل نفس الصناعة. بالإضافة إلى ذلك، فإن هذا النسبة الربحية عادة ما تكون ذات فائدة قليلة.
لكل قطاع هياكل تكاليف ومستويات منافسة مختلفة، مما يعني أن معايير هامش الربح يمكن أن تختلف بشكل كبير اعتمادًا على نوع الشركة التي تقوم بفحصها. بمعنى آخر، لن يكون من المنطقي مقارنة العائد بعد الضرائب على مبيعات شركة تصنيع السيارات مع ذلك الخاص بمتجر ملابس.
من الجدير بالذكر أيضًا أن نسبة الربحية الواحدة توفر فقط جزءًا صغيرًا من الصورة الكاملة لأداء الشركة المالي. للحصول على فكرة أكثر دقة واكتمالًا، يجب على المستثمرين أيضًا النظر في عوامل أخرى مثل العائد على الأصول أو العائد على رأس المال المستخدم للحصول على صورة كاملة عن الصحة المالية للشركة. يساعد فحص البيانات المالية المختلفة في بناء تحليل أكثر اكتمالًا لصحة الشركة وكشف العيوب التي قد تفشل بعض المقاييس في حسابها.